Os investimentos globais em capital para data centers registraram crescimento de 59% na comparação anual no terceiro trimestre de 2025, marcando o oitavo trimestre consecutivo de expansão em dois dígitos, segundo relatório do Dell’Oro Group. O avanço reflete a ampliação do ciclo de investimentos em inteligência artificial, que deixou de se concentrar apenas em ambientes de treinamento e passou a avançar para implantações em escala de produção.
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De acordo com a consultoria, os principais provedores globais de nuvem – Amazon, Google, Meta e Microsoft – elevaram novamente suas projeções de capex para 2025, sustentadas por investimentos tanto em infraestrutura dedicada à IA quanto em ambientes de computação de uso geral. A Oracle também segue em trajetória de forte expansão, com expectativa de dobrar seus investimentos em data centers ao longo do ano, impulsionada pela ampliação de capacidade do projeto Stargate.
Para Baron Fung, diretor sênior de pesquisa do Dell’Oro Group, o diferencial do atual ciclo não está apenas no ritmo dos aportes, mas na ampliação do escopo dos investimentos. “Os provedores de nuvem estão escalando simultaneamente computação acelerada, servidores de propósito geral e toda a infraestrutura de suporte necessária para levar a IA à produção em larga escala”, afirma. Segundo ele, o segmento de servidores acelerados apresentou forte crescimento no período, impulsionado pelo início das entregas da plataforma NVIDIA Blackwell Ultra, além de aceleradores customizados utilizados por hyperscalers norte-americanos, novos provedores de nuvem e iniciativas de IA soberana.
O relatório também aponta que, paralelamente ao aumento dos investimentos, os grandes provedores de nuvem vêm adotando maior disciplina de capital, com foco na otimização da depreciação dos ativos e no prolongamento dos ciclos de vida da infraestrutura, de forma a preservar a geração de caixa em um cenário de gastos elevados.
Entre os destaques adicionais do relatório trimestral de capex de TI para data centers no terceiro trimestre de 2025, o Dell’Oro Group revisou para cima a projeção de crescimento global dos investimentos até 2026, refletindo a continuidade dos aportes hyperscale e a prioridade mantida para infraestrutura de IA. A demanda por servidores de uso geral também apresentou fortalecimento, à medida que os provedores ampliam capacidade de computação e armazenamento para sustentar a expansão dos serviços em nuvem e cargas de trabalho de inferência intensiva em IA.
No mercado de fornecedores, a Dell liderou o ranking de receita entre os fabricantes de servidores, seguida por HPE e Lenovo, beneficiadas pelo aumento das entregas baseadas na plataforma NVIDIA Blackwell e pela renovação de seus portfólios x86. Já os fabricantes de equipamentos white box responderam pela maior parte do volume de servidores entregues, impulsionados pelos grandes projetos de IA dos hyperscalers e pela demanda elevada por servidores de propósito geral.
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